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Las transnacionales de EEUU se endeudan en euros

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08 MAR 2015 | 16:54:29 h | Fuente: AFP

A pesar de no ser un oasis de crecimiento, la zona euro se convierte en una oportunidad econmica para las transnacionales estadounidenses, que captan decenas de miles de millones de euros a tasas muy bajas.

Smbolo de ese entusiasmo por la moneda nica, Berkshire Hathaway, el respetado holding del empresario Warren Buffett, viene de tomar prestado por primera vez 3.000 millones de euros a pagar en al menos ocho aos a una tasa inferior al 2%.

Unos das antes, un grupo compuesto por el fabricante de bebidas sin alcohol Coca-Cola (8.500 millones de euros), las empresas agroalimentarias Mondelez (2.400 millones de euros) y Kellogg (500.000 millones de euros) y el fabricante de electrodomsticos Whirlpool (500.000 millones de euros) tomaron prestado dinero a inversores europeos.

El gigante petrolero ExxonMobil planea hacer lo suyo y recaudar unos 8.000 millones de dlares en las prximas semanas, segn fuentes bancarias.

En total, son 30.100 millones de euros por 21 operaciones que las empresas estadounidenses tomaron prestado desde enero en Europa, es decir el monto ms alto desde 2007 (32.800 millones de euros por 33 transacciones), segn el estudio Dealogic.

"Esperamos ver que ms empresas estadounidenses continen captando dinero en Europa mientras la diferencia entre las tasas de inters estn a favor del euro", consider Brendan Hanley, co-responsable para los productos de inversin de alta calidad pata las Amricas de Bank of America Merrill Lynch. "Costos bajos, abundante liquidez y una diversidad de inversiones crean una combinacin ganadora", agreg el banquero.

- Constituir reservas -

Esta tendencia hacia la moneda nica se debe a que actualmente es mucho ms econmico endeudarse en euros que en dlares, segn los expertos.

En efecto, las tasas de inters estn cercanas a cero en el seno de la institucin monetaria, el Banco Central Europeo (BCE), que intenta a toda costa relanzar la economa mediante un ambicioso programa de recompra de deuda que comenzar la semana prxima.

Por el contrario, no hay casi duda de que su homloga, la Reserva Federal estadounidense (Fed), aumentar este ao sus tasas directrices. La incertidumbre se refiere ms al calendario.

Sbitamente, en el mercado obligatorio los inversores buscan los ttulos de deuda considerados ms seguros y cuanto ms alta sea la demanda, menor es el rendimiento.

Las obligaciones emitidas por los Estados fueron las primeras en alcanzar las tasas histricamente bajas, ciertos pases como Alemania toman prstamos a tasas negativas. Es decir, los inversores le presentan dinero a prdida.

La deuda de las empresas sigue el mismo camino. "Whirlpool tom prestado euros a una tasa de inters de 0,65%. Si eso hubiera sido en dlares, la tasa sera de 2,5%", subray a la AFP un banquero que intervino en una operacin, que pidi anonimato.

"Pedir prstamos en euros es increblemente ms econmico para las empresas estadounidenses", remarc.

Ms de 600 fondos de inversin, aseguradoras y otros inversores institucionales estn listos para comprar la deuda emitida por Coca-Cola, indic a la AFP otro banquero que asesora a empresas estadounidenses.

Las aseguradoras que disponen de liquidez no tienen opcin, segn fuentes bancarias, porque tienen que alcanzar los objetivos de retorno sobre las inversiones paralizadas.

"Tienen la opcin entre comprar la deuda del Estado que no les da ninguna ganancia o prestarle el dinero a una empresa cuyo papel est bien calificado y que ofrece rendimiento. La eleccin es fcil", resumi otro banquero.

Las empresas estadounidenses aprovechan tambin para reducir su endeudamiento porque muchas de ellas reembolsan con anticipacin los crditos contrados en dlares con nuevos prstamos menos costosos efectuados en euros, segn fuentes bancarias.

Otras compaas lo utilizan para financiar sus operaciones de recompra de acciones y de distribucin de dividendos.

Es el caso, por ejemplo, de Apple, que pidi prestado 2.800 millones de euros en noviembre pasado.