NH Hoteles ha alcanzado un acuerdo con Hesperia (mayor accionista de NH con un 26% del capital) para gestionar sus 51 hoteles. De este modo, NH pasará a gestionar 400 hoteles y ampliará su presencia hasta 24 países. El acuerdo no implica salida de caja ni asunción de deuda debido a que no se transfiere la propiedad de los mismos. Hesperia finalmente entrará en el consejo de NH (con una limitación de los derechos de voto del 20% y una reducción hasta el 51% para modificar dicha limitación). El acuerdo generará importantes sinergias de ingresos y gastos y permite a NH expandirse con un nivel de inversión mínimo. Noticia favorable para NH aunque creemos que está en gran parte recogida en cotización (+37% en septiembre). Recomendamos infraponderar debido a las débiles perspectivas del negocio y al elevado nivel de endeudamiento.