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CAMPOFRÍO (CPF)
| Valoración: -
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| Fecha: 17 de octubre de 2005 |
COMENTARIO
Campofrío es un grupo internacional dedicado a la alimentación.
Sus productos llegan a más de 250 millones de consumidores en 40 países
del Mundo. En España, cuenta con 19 plantas de producción y una
plantilla de 4.700 empleados.
Campofrío es una multinacional líder en España en todos
los segmentos de productos elaborados cárnicos (salchichas, pavo y pollo,
jamón york e ibérico, etc. con una cuota de mercado total del
22%), que opera bajo una multitud de marcas como Campofrío, Navidul,
Revilla y Oscar Mayer; esta actividad tiene un peso aproximado en las ventas
del 65%, constituyendo el resto de los ingresos la venta de carnes frescas (sin
elaborar).
La política expansiva de Campofrío viene motivada en el contexto
de la madurez del mercado cárnico español, y se centra en el desarrollo
en productos de mayores márgenes y perspectivas de crecimiento (en general
aumentar el peso en elaborados, también el desarrollo de productos de
alta calidad), en el crecimiento en tamaño (ello le permite ganar poder
de negociación frente a proveedores y clientes, y alcanzar la masa crítica
suficiente para, por ejemplo, diversificar verticalmente entrando en el negocio
de granjas, con lo que disminuye su dependencia respecto a los precios del porcino,
expuestos a las frecuentes epidemias de peste como la fiebre aftosa), y en la
internacionalización de su actividad.
A este respecto, hay que destacar que cerca del 40% de las ventas del grupo
se realizan fuera de España, siendo una de las áreas estratégicas
del grupo los países emergentes (con un peso aproximado en ventas del
15%, básicamente en Europa del Este, y concretamente Rusia y Polonia),
aunque la presencia del grupo va desde la Unión Europea (principalmente
Francia y Portugal) hasta Filipinas, EE.UU. o Latinoamérica. Dentro de
la estrategia de crecimiento de Campofrío, las operaciones más
significativas han sido la O.P.A. sobre Oscar Mayer (OMSA) y la adquisición
de la compañía Navidul, que suponen un importante salto cuantitativo
y aportan al grupo un 40% de las ventas.
La estrategia de crecimiento y diversificación de Campofrío es
muy positivamente valorada por la mayoría de los analistan, que señalan
que a medio plazo la compañía debe priorizar la consolidación
de sus nuevas adquisiciones, en aras de racionalizar costes y aprovechar sinergias
comerciales, aunque no descartan nuevos movimientos corporativos principalmente
en el área de Europa.
