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Mensaje votado. Responder al mensaje Voto positivo Escrito por: [Brujul] (12:26, 8/Mar)

Noticia Ventajas y riesgos de invertir en el MAB


http://www.expansion.com/mercados/mab/2018/07/29/5b5de3fc46163f5e1b8b45a1.html

MABVentajas y riesgos de invertir en empresas del MAB
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Las empresas que cotizan en este mercado ofrecen mayor potencial, pero el riesgo es elevado. Debe ser una inversión a más de dos años.

Una veintena de compañías de pequeño tamaño han debutado este año en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). Ya son cien las empresas integradas en esta plataforma (en los segmentos Socimis y Expansión), que está orientada a empresas de reducida capitalización que buscan expandirse, con una regulación a medida, diseñada específicamente para ellas. Se trata de un sistema multilateral de negociación (SMN) dirigido y gestionado por Bolsas y Mercados Españoles (BME) y supervisado por la CNMV.

Aunque el abanico de empresas que integran el MAB es amplio, suman en total un valor de mercado de sólo 11.621 millones, con General de Galerías como la empresa de más tamaño (ver gráfico). Es un aspecto a tener en cuenta de cara a invertir.

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    Rentabilidad frente a liquidez. Su ventaja es que incluye una rentabilidad potencial mayor que en empresas con mayor tamaño y más analizadas, que se une a la posibilidad de diversificación. A cambio, el inversor acepta un elevado riesgo empresarial y menor liquidez en el mercado. Hay compañías que se pasan semanas sin hacer cambios en los precios y puede pasar que alguien quiera salirse de una empresa y no pueda hacerlo. La empresa que mejor comportamiento han tenido en 2018 es NBI, con alzas del 80%, y la peor es Heref, que cae el 73% (gráfico).Para quién es adecuado. Los expertos creen que es más adecuado para inversores cualificados (grandes patrimonios, family offices, fondos de inversión y pensiones, Sicav y entidades financieras) o minoristas, pero sólo si saben muy bien el riesgo que asumen. El horizonte temporal para invertir en este tipo de empresas no debe ser inferior a dos o tres años. "El MAB es adecuado para el inversor que pretende una rentabilidad similar al capital riesgo y está dispuesto a asumir riesgo de liquidez (el mercado secundario de las acciones de los emisores MAB es menos líquido respecto del mercado oficial)", apunta Jesús Muela, subdirector general de GVC Gaesco Beka y responsable de Corporate Finance & Mercado de Capitales. "El MAB es el mercado de empresas en expansión que presentan unos proyectos con periodos de maduración de medio o largo plazo y con proyecciones de crecimiento superiores las empresas consolidadas de cada sector", apuntan en BME. "Este tipo de compañías pueden estar sujetas a nuevas inyecciones de capital y sus cotizaciones pueden ser muy volátiles, por lo que hay que ir de la mano de un asesor profesional que las vigile a corto plazo", apunta Jesús Sarriá, profesor del IEB.En qué fijarse. Como el riesgo que se asume es alto, los expertos aconsejan fijarse en compañías con ingresos crecientes, por historia y con proyecciones creíbles; que no tengan un endeudamiento excesivo; que el equipo gestor sea sólido y que la compañía tenga fortalezas en su sector. Desde BME explican que todas las empresas que salen a cotizar en el MAB ofrecen información detallada sobre su negocio y perspectivas en el Documento Informativo que está disponible en la web del MAB. "Se recomienda al inversor leer íntegra y cuidadosamente el Documento Informativo con anterioridad a cualquier decisión de inversión".¿Hay burbuja en las Socimis? "Hay que distinguir por compañías y la composición de los activos que tienen en cartera, ya que unos valen más que otros", comenta Sarria. Cree que algunas empresas pueden estar sobrevaloradas puntualmente, pero descarta que se pueda hablar de una burbuja en el sector. Muela añade que "los precios en algunos segmentos de activos del mercado inmobiliario son los que son. Cuando los precios de los inmuebles son altos lo que sucede en cualquier sociedad inmobiliaria es que la cotización es superior al valor neto de los activos (NAV), y viceversa".¿Cómo invertir en el MAB? El proceso es igual al de los valores de la Bolsa: los mismos intermediarios y con iguales costes. Son valores que se negocian en la plataforma electrónica del mercado español. Por tanto, de la misma forma que invertimos en Telefónica o Inditex en la Bolsa, podemos hacerlo en estos valores. Desde BME aconsejan acudir a los intermediarios especializados con acceso al MAB.Gowex y MásMóvil: cara y cruz

    Uno de los mayores casos de éxito del MAB ha sido el de MásMóvil, que empezó en el MAB con una capitalización bursátil de 15,8 millones de euros y ahora cotiza en el Mercado Continuo con una capitalización de más de 1.900 millones de euros. "MásMóvil es un unicornio. No hay más de 20 o 30 empresas en Europa que se le puedan comparar. Sólo el 0,07% de las start up pueden llegar a valer más de mil millones. Además en el MAB varias empresas han doblado o triplicado el valor de salida", comenta Jesús González Nieto, director gerente del MAB. Pero también ha tenido escándalos para olvidar, como el de Gowex, la empresa que estafó a los inversores que terminó cayendo el verano de 2014. Desde entonces han mejorado las cosas. "El mercado ha madurado y las empresas con él. La exigencia de transparencia se ha hecho mucho más intensa en toda la cadena: para las compañías, para los asesores registrados y para los intermediarios. El gobierno corporativo también ha dado un paso adelante con la introducción de comités de auditoría y consejeros independientes", apunta el ejecutivo del MAB.

    RivalesAIM/Alternex. AIM es el mercado alternativo para pequeñas empresas de la Bolsa de Londres. En él cotizan unas 500 compañías y entre las ventajas que plantean los expertos está su mayor liquidez. Alternex es el mercado alternativo de Euronext.Ventajas MAB. Desde BME aseguran que los inversores dispuestos a invertir pymes españolas están en España. Por eso, para a una empresa española le resulta más fácil explicar su plan de negocio a los inversores locales. Pero también atrae a inversores institucionales. "La principal ventaja competitiva del MAB respecto a otros mercados alternativos es que para una empresa española el MAB es mucho más asequible en términos económicos y en organización interna", comenta el director general del MAB.
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