no está muy claro...
http://www.aeca.es/pub/refc/acceso.php?id=0296
segun el pdf arriba referenciado, no está muy claro que el mercado de futuros afecte directamente al precio del subyacente (unos dicen que lo estabiliza, otros que lo desestabiliza), pero si a su volatilidad (aprox. = dispersión, varianza), incrementándola notablemente.
Desde mi humilde e ignorante opinión, el mercado de futuros es una forma fácil de restar liquidez a los mercados financieros, dado que el que opera en ellos no lo hace para financiar al capital, sino mas bien para especular y mover rápido el dinero; si se juega con el apalancamiento y se sabe hacer bien, con menos dinero sacas más beneficio, lo cual hace que haya menos liquidez en el mercado (¿me equivoco?).