| |
Los pequeños valores, en el escaparate de los ETFs
Publicado el 01/08/2007, por V. Gómez
Hoy se estrenan en bolsa dos fondos cotizados, que replican al Ibex Small Cap y al Medium Cap, lo que abre el abanico de fórmulas para que los inversores se acerquen a los valores de “segunda liga”.
Los más pequeños del mercado han demostrado en los últimos años que no es necesario tener tamaño para ser rentable en bolsa. El filón de los valores de mediana y pequeña capitalización parece inagotable ya que, pese a que las recomendaciones de los expertos se centran en los grandes valores, en lo que llevamos de 2007 los índices que los agrupan acumulan nuevamente suculentas revalorizaciones.
Desde enero, el Ibex Small Cap y el Medium Cap, que engloban a las 50 principales empresas medianas y pequeñas, se han revalorizado un 14,75% y un 9,6%, respectivamente, frente al 4,64% que sube el Ibex 35.
La visibilidad de estas compañías y las facilidades para que el particular invierta en ellas aumentará desde hoy con la llegada al parqué de dos fondos cotizados (ETF) que replicarán al Ibex Small y al Medium Cap. Se trata de los Flame (marca de la entidad para estos productos) ETF Ibex Mid Caps y Flame ETF Ibex Small Caps.
Gracias a los fondos cotizados, producto que se está empezando a hacer muy popular entre los particulares, los inversores contarán con la opción de invertir en los 20 valores que forman el índice de valores de mediana capitalización o en los 30 valores en el caso del índice de pequeñas a través de una única participación en dichos fondos, que se pueden negociar a lo largo de la jornada. Aunque este producto es híbrido entre una acción y un fondo de inversión, las comisiones son menores que si se invirtiera en un fondo de inversión tradicional de renta variable.
En el caso de estos dos ETFs, la comisión de gestión es inferior al 0,4%. Los dos fondos cotizados llegan al parqué en un momento dulce para los pequeños de la bolsa. Los expertos destacan que su buena marcha no resta atractivo. De hecho, las empresas medianas representan cada vez más un volumen mayor sobre el efectivo. Javier Barrio, de BPI, explica que “por lo general, los más pequeños suelen ser compañías en desarrollo y que en un escenario macroeconómico positivo como el actual, lo normal es que suban más que los grandes”.
Buenas oportunidades
Ramón Carrasco, gestor de patrimonios de banca privada de Fortis, explica que “la mayor parte de las compañías que con una capitalización inferior a 1.200 millones de euros cotiza con un PER (relación precio/beneficio por acción) elevada, de alrededor de 18 ó 20 veces”. Sin embargo, el experto cree que las oportunidades están en compañías que “cuentan con historias concretas”. Barón de Ley es uno de los valores que hay que tener en cuenta ya que, según Carrasco, “tarde o temprano acabará protagonizando algún movimiento corporativo” debido a la concentración que se va a producir en el sector de las compañías vinícolas.
Carrasco cree que la bodeguera puede llegar a alcanzar los 60 euros, lo que suponte un potencial de revalorización del 10% y cuenta con la ventaja de que es el valor más líquido del sector. Iberpapel es otra de sus opción favoritas. A juicio del experto, la acción vale 30 euros y tras las últimas caídas, el valor ofrece un potencial de revalorización del 34%. Cree que las acciones se beneficiarán del aumento en el precio de papel de escritura.
Uralita es otro de los valores elegidos. En este caso es Banesto Bolsa el que mejora el precio objetivo a los 7,9 euros y destaca varios puntos positivos. En primer lugar, la buena gestión, con una fuerte reducción de costes y ventas reanimadas por la reactivación de la demanda de algunos mercados. Y en segundo lugar, su evolución estará marcada por la demanda de aislantes, producto que representa un 49% de las ventas, según esta firma.
|
|
-1,79
% 
