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IBERIA-B AIRWAYS

British prepara una opa sobre Iberia para bloquear a Lufthansa
Publicado el 24/04/2007, por A.M.A./J.S.A./E.C

British Airways no está dispuesta a dejar de ser el socio de referencia de Iberia y ver cómo su rival Lufthansa aterriza en la línea aérea española.

La aerolínea británica anunció ayer que estudia presentar una oferta de compra sobre Iberia, en la que posee el 10% del capital y el derecho preferente a adquirir el 27% del capital del resto de accionistas del núcleo duro.“La aerolínea se ha aproximado a varias firmas de capital riesgo para hacer una oferta conjunta sobre Iberia”, comunicó British. Aunque la compañía no da nombres, Texas Pacific Group y Apax Partners, las dos firmas que preparan su asalto sobre la empresa que preside Fernando Conte desde hace semanas, ya han sondeado a British para unir sus fuerzas en la operación, según fuentes financieras.

Carrera
Texas abrió la carrera por Iberia el pasado 30 de marzo cuando anunció que preparaba una oferta a un precio indicativo de 3,6 euros. Su propuesta está pendiente de que le permitan acceder a los libros de la empresa española. Apax, por su parte, ha optado por buscar, primero, a aliados antes de anunciar oficialmente su intención de comprar Iberia. Apax ha ofrecido a Gestair, la empresa de servicios aéreos de Jesús Macarrón, participar en la operación.

Cualquier empresa que quiera comprar Iberia necesita asociarse con empresas españolas para que la aerolínea no pierda sus derechos de vuelos a América Latina, condicionados a que la mayoría de su capital sea nacional. British, que renuncia a ir sola, señaló ayer que al consorcio se sumarían “uno o más socios españoles”.

Después de conocerse las intenciones de las firmas de inversión, British tomó nota y anunció que contrataba al banco de negocios UBS para analizar sus opciones en Iberia, incluyendo la venta. La fría reacción de British fue interpretada por el mercado como un síntoma de que la británica no estaba dispuesta a ampliar su relación.

Tras el análisis de UBS y los coqueteos de Lufthansa con Iberia –los directivos alemanes han reconocido que es una aerolínea muy atractiva, aunque cara–, British se ha dado cuenta de que tiene mucho que perder si alguien se hace con la española. Ambas empresas tienen importantes acuerdos conjuntos.

British advirtió ayer que “no ha tomado una decisión final sobre el futuro de su participación en Iberia y que continúa examinando todas las opciones, incluida la venta”. Pese a esta advertencia, el mercado da por hecho que British ha decidido a lanzarse sobre Iberia, cuyas acciones se han revalorizado más de un 40% desde enero y ayer subieron un 0,25%, hasta 3,97 euros.

El que consiga aliarse a British tiene la partida prácticamente ganada, ya que la británica aportaría casi un 40% del capital (su 10% y las acciones que compre a sus socios BBVA, Caja Madrid, Aldeasa, El Corte Inglés y varias cajas) al consorcio. Además, una oferta con la británica contaría con el apoyo del equipo directivo de Iberia. Conte insinuó esta semana que el consejo de Iberia vería con mejores ojos que el grupo que lance la oferta tenga un socio aéreo.

La intención de British es crear un consorcio en el que una firma de capital riesgo ponga la mayor parte del dinero y ellos aporten su participación. “La oferta no supondrá más inversiones de capital para British”, señaló la empresa, para calmar a los inversores que temen que incumpla su objetivo de mantener a raya su deuda.