Sigue comiéndote el coco, tiburcio, que así aprendemos todos
- [manolo170]
- - 19:42 11/may/2008
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> El único problema que te quedaría sería, en el momento de
> hacer una inversión, que tengas varios valores donde
> elegir. Pero es un problema menor, ya que sería mucho peor
> no encontrar ninguno que las cumpla. Luego está el asunto
> de medir las ratios, o de tolerar cifras peores en valores
> de crecimiento y esos pequeños detalles, que son de menor
> importancia.
Como criterios accesorios yo miro mucho el endeudamiento y el sector. Por otra parte, puedo tolerar un ratio Precio/valor contable un poco mayor si, aplicando la regla de Graham, el producto del PER por ese ratio es menor de 22,5.
Cuando un valor tiene buen PER y buen patrimonio pero paga poco dividendo no sé qué hacer. Por ejemplo, ahora Air France tiene un PER de 6,7 y un P/VC de 0,7, ambos ratios muy favorables. Sin embargo, su dividendo es del 2,5%. De momento no he comprado esperando la parte baja de su canal, pero creo que voy a comprar en cuanto llegue.
Pero, como tú dices, es un problema menor elegir entre muchos valores buenos.
> Es algo duro decirlo cuando hay varios ganadores de premios
> Nobel por ello pero a mí todo eso de la frontera eficiente
> y el CAPM me parece un complicado y a veces elegante
> envoltorio matemático para disimular la ignorancia que aún
> sigue existiendo sobre la evolución de los precios.
Je, je, muy bueno tiburcio. Ya cuendo lo estudié en la carrera me pareció un poco de cuento chino. Mucho mejor me habría venido estudiar el libro de Graham, pero claro, como no tiene integrales ni ecuaciones diferenciales parece que no es digno de ser estudiado en la universidad.
No me hagas mucho caso, que puede que lo diga porque la ignorancia me vuelve osado.
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