CAMBIOS DE RECOMENDACIÓN
Entre los cambios de recomendación de los analistas al inicio del mes de diciembre,
destaca en particular el caso de la cadena de tiendas en aeropuertos (y otros
centros públicos como museos) Aldeasa, que se sitúa
como una de las pocas acciones del Mercado Continuo con una recomendación de "Compra
Fuerte" y que cotiza a los precios actuales ofreciendo una rentabilidad por dividendo
esperada para 2002 cercana al 6% (y un ratio PER 12).
También mejoran esta semana las recomendaciones sobre Unipapel,
Aguas de Barcelona, Tubacex
o Inmobiliaria Bami, que es una de las posibles
implicadas en el movimiento corporativo que pretende
poner en marcha Inmobiliaria Colonial (que busca
la integración con la citada Bami y Metrovacesa) y que llevaría a la creación
del primer grupo inmobiliario español (desbancando de este puesto a Vallehermoso).
Por el contrario esta semana caen las recomendaciones sobre el Banco
Zaragozano, las tecnológicas Amper y Avanzit,
Mecalux, Telepizza
y Uralita, que tras el fin de la OPA
lanzada por Nefinsa ha pasado a estar controlada por esta última compañía;
no obstante su filial Aragonesas (controlada al
85% por Uralita) cuenta con una de las mejores recomendaciones del Mercado Continuo,
quizá ante la especulación sobre una eventual OPA de exclusión en el futuro.
Dentro del Ibex 35 los mejores cambios de recomendación son para las constructoras
Ferrovial y Acciona
(que la semana pasada cifraba en unos 1.650 millones de euros las plusvalías
que obtendrá por la venta de Vodafone), la tabaquera Altadis,
Carrefour e Iberdrola.
En el extremo opuesto caen las recomendaciones sobre Iberia,
Corporación Financiera Alba, Red
Eléctrica (de la que algunos analistas dicen que ha
pagado demasiado por hacerse con el control de la red de alta tensión de las
eléctricas), FCC y Terra
Lycos.
Entre ellas destacamos que Corporación Alba es una de las candidatas a abandonar
el índice Ibex 35 en su próxima revisión ordinaria. La reunión en la que se tomará
esta decisión se celebra el próximo lunes, y para la
casa de análisis Safei, Alba abandonará el índice siendo sustituida probablemente
por la inmobiliaria Vallehermoso.
Desde Renta4 apuestan como entrantes por Vallehermoso y Enagas
y como salientes por Carrefour (en caso de que el Comité decida su salida por
la OPA de su matriz), Coporación Alba y Sol Meliá.
Además desde Renta señalan que Mapfre y Vallehermoso han podido descontar ya parcialmente
en su cotización la entrada (no así Enagas), y Alba ha descontado parcialmente
la salida (no así Sol Meliá).
Por último señalar que tras los últimos cambios, el ranking de las acciones con
mejor recomendación del Ibex 35 queda encabezado por Amadeus,
seguida por Indra, Gamesa,
Telefónica e Iberia.
En el extremo opuesto se sitúan Terra, Sol
Meliá, Repsol YPF, Santander
Central Hispano y Carrefour.
Del Santander Central Hispano hay que decir no obstante que tras la reciente colocación
de Banesto y la reducción de la participación en
Royal Bank of Scotland, Renta4 señala que el banco ha mejorado sensiblemente sus
ratios de capital, muy deteriorados por la depreciación de las divisas latinoamericanas
y la crisis argentina, y que consigue así reducir la presión sobre sus ratings,
algo que Renta4 valora muy positivamente.
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