Los analistas de Goldman Sachs sitúan su valoración de Metrovacesa en 20,8 euros
por acción y dejan su recomendación en "Market Performer" (igual que el mercado).
Goldman Sachs señala que le precio pagado por Bami para hacerse con el 23,9% de
Metrovacesa en manos del BBVA (36,55 euros por acción), representa un descuento
del 5% sobre el valor patrimonial neto de la compañía (situado en 38.11 euros)
y una prima del 58% sobre la cotización de la acción antes de que fuera suspendida
(23 euros).
Por su parte Goldman Sachs valora la compañía en 20,8 euros por acción, basándose
en que la inmobiliaria merece un descuento del 46% sobre su valor patrimonial
neto ante la baja rentabilidad sobre el capital (ROC) que obtiene (en concreto
un 4,27% para 2002 de acuerdo con sus estimaciones).
Además señalan que es poco probable que Bami decida lanzar una OPA sobre el resto
del capital de Metrovacesa que no controla, ya que aunque pretende fusionar las
actividades de ambas compañías, necesitaría afrontar una ampliación de capital
muy significativa.
