BBVA Y SCH
Bestinver comenta las últimas noticias sobre el BBVA y el Santander Central
Hispano:
BBVA: SUFRIÓ EL CASTIGO MÁS ABULTADO DEL IBEX-35
El valor registró en la sesión de ayer lunes una importante caída del 4,98% como
consecuencia de las posibles irregularidades cometidas por la existencia de cuentas
y fondos ocultos en diversos paraísos fiscales.
De momento tiene tres frentes abiertos por investigaciones iniciadas desde el
Banco de España, CNMV y otras instancias judiciales, como la Audiencia Nacional,
y, aunque el proceso no ha hecho más que comenzar, pensamos que se puede prolongar
durante un período de tiempo muy considerable.
Dada la incertidumbre generada y el cariz político que empieza a tomar la investigación,
esta situación podría seguir llevando al valor a la baja en el corto plazo aunque
estimamos que de una manera más limitada.
Hay que recodar que su mínimo anual se sitúa en los 12,21 euros/acción, tan solo
un 4,5% por debajo.
Creemos que este asunto daña más la imagen y credibilidad de la entidad que su
propia valoración fundamental, por lo que a pesar del recorte, más de un 6% en
las dos últimas sesiones y una pérdida de capitalización bursátil de 3.000 millones
de euros en dos semanas, nuestra recomendación sigue siendo la de MANTENER/VENDER
al precio actual de 12,79 euros/acción que le dan una caída anual del 8%.
SANTANDER: ADQUIERE EL NEGOCIO DE GESTIÓN DE ACTIVOS DE CITIGROUP ESPAÑA
El banco Santander Central Hispano anunció ayer la compra de las dos gestoras
de activos que el grupo norteamericano Citigroup posee en España, si bien no se
facilitaron cifras de la operación.
El acuerdo permitirá a Citibank España, la banca de consumo de Citigroup en nuestro
país, distribuir a través de sus redes productos del Santander que la entidad
considere complementarios a su actual oferta.
Por su parte Santander adquiere únicamente las gestoras, tanto de fondos de inversión
como de planes de pensiones, lo que le permite gestionar activos por importe de
987 millones de euros a 31 de marzo de 2002. Además, Santander Investment asumirá
la condición de depositario de los activos domiciliados en España por Citigroup.
El acuerdo no tiene una especial relevancia para Santander ya que de hecho el
acuerdo nos parece más beneficioso para Citibank, al permitirle incrementar notablemente
su oferta de productos a sus propios clientes.
Santander Gestión no adquiere los activos ni el negocio de Citibank España, sino
solamente la gestión, ya que estos seguirán conservando su marca. Nuestra recomendación
sobre el valor es la de MANTENER/VENDER al precio actual de 9,38 euros/acción,
prácticamente el precio de cierre del ejercicio pasado.
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