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FCC Y VIVENDI

Bestinver comenta la posible recompra de la participación de Vivendi en FCC por parte de la constructora española:

La Noticia:

Vivendi Universal está obligada por la SEC, autoridad bursátil norteamericana, a desconsolidar de su balance a su filial de servicios Vivendi Enviromental antes de final de 2002.

El objetivo de Vivendi es encontrar antes de junio, a un socio industrial a quien vender parcialmente su participación en Vivendi Enviromental (63% en la actualidad) hasta el 20% aproximadamente.

Impacto:

Con esta noticia, se abre un proceso de desinversión en la filial, copropietaria junto con Esther Koplovitz de FCC, lo que previsiblemente pondría de manifiesto el acuerdo entre ambas compañías, por el cual Koplovitz podría hacer efectivo ejercer su derecho de recompra sobre la participación de Vivendi, que a los precios de FCC del pasado viernes está valorada en 930 euros mllns (690 mllns de euros valorado según el pacto de recompra, la cantidad desembolsada por Vivendi Enviromental a su sociedad holding por el traspaso de ésta participación.

Según fuentes próximas a Vivendi, el grupo francés ha iniciado contactos con posibles compradores de ésta participación, entre los que se encuentra el holding belga CNP, quien posee actualmente un 10% de FCC.

Valoración:

La noticia es positiva en tanto que despeja la situación de incertidumbre en el accionariado de FCC y el futuro de sus participadas en el área de construcción, Cementos Portland y Portland Valderrivas.

A la espera de confirmar la veracidad de ésta información con FCC, con quien mantendremos contacto esta mañana, reiteramos nuestra recomendación de COMPRAR en Portland Valderrivas y FCC.

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