Antonio Iruzubieta
Analista Financiero Europeo miembro del Instituto Español de Analistas Financieros.
Desde 1.994 ha desarrollado su actividad profesional en los mercados financieros
como gestor, asesor de patrimonios y analista independiente. |
El viernes próximo tendrá lugar el vencimiento de derivados
(opciones y futuros) correspondiente al mes de octubre. Todos los terceros viernes
de cada mes se produce este hecho y suele atraer elevadas dosis de volatilidad
al mercado.
Tras estudiar el comportamiento del futuro sobre el índice selectivo
español en los nueve vencimientos del presente año 2007, se observa
una pauta realmente interesante, especialmente desde el punto de vista operativo.
.Los círculos dibujados en el gráfico muestran los vencimientos
de cada mes. Podemos ver cómo la fecha de vencimiento coincide con
importantes puntos de inflexión en la dirección de la tendencia
del Ibex35.
|
FUTURO IBEX 35 (60 minutos)
|
 |
Como se puede observar, los cuidadores del mercado se emplean a fondo para exprimir
las posiciones abiertas en el mercado hasta la misma fecha de vencimiento y excepto
el vencimiento del pasado mes de septiembre, todos los demás han coincidido
con giros bruscos en la tendencia.
El mes de septiembre fue diferente al resto y hubo motivos de peso para
ello. El sentimiento inversor era entonces muy pesimista y abundaban las posiciones
cortas (bajistas) abiertas, de manera que atendiendo a los criterios de "la
banca gana" (teoría de la opinión contraria) se indujo una
escapada al alza abultadísima. Los cuidadores contentos, claro, porque
los inversores se quedaron pasmados observando cómo el índice rebotaba
en el transcurso de esa semana nada menos que 1000 puntos y sus posiciones cortas
quedaron fulminadas.
Como decía, el viernes próximo se producirá otro vencimiento
y dada la extensión del movimiento (en un mes ha ascendido 1870 puntos,
desde 13.502 a 15375), la pauta técnica desplegada y las lecturas de sobrecompra
que ofrecen los osciladores e indicadores técnicos, probablemente asistiremos
de nuevo a un punto de inflexión coincidiendo con la expiración
de los contratos de derivados.
Un saludo a todos,
Antonio Iruzubieta
CEFA
Otros artículos de Antonio Iruzubieta:
15/10/2007 Ibex 15.000 (III):
Meta conseguida
08/10/2007 Tendencia alcista
en mercados de materias primas
28/09/2007 Previsión octubre
rojo
21/09/2007 Ibex 35: ¿Llegará
a los 15.000? (II)
14/09/2007 Ibex 35: ¿Llegará
a los 15.000?
07/09/2007 Entre la
espada y la pared
23/08/2007 ¿Ha terminado la
tormenta?
17/08/2007 Proceso de distribución
concluido
09/07/2007 Heurística del
poder: economía y mercados
25/06/2007 Mercado
financiero chino
18/06/2007 Evolución
de los valores más importantes
06/06/2007 Influencia
de los Bonos en el Mercado
15/05/2007 Máximos
históricos en el Dow Jones
23/04/2007 Proporcionalidad
de pautas en el largo plazo
02/04/2007 IBEX 35 y Economía
26/03/2007 USA: Esquivo mercado
19/03/2007 USA: ¿Comprar,
vender o mantener?
12/03/2007 Mercado Inmobiliario
y Bolsa
05/03/2007 China: Interesante
lectura de la semana
23/02/2007 Cómo configurar carteras:
ETF (III)
16/02/2007 Breves observaciones
de largo plazo
06/02/2007 Óptimo vehículo de
inversión: ETF (II)
31/01/2007 Óptimo vehículo de
inversión: ETF
29/01/2007 Ibex 35 en contexto
17/01/2007 Petróleo y gas natural.
Teoría de la opinión contraria
15/01/2007 A río revuelto ganancias
de pescadores
05/01/2007 Conocimiento y des-información
financiera
27/12/2006 Cauta estrategia para
atrapar al oso
15/12/2006 Mercados, inversores
y papá Noel
11/12/2006 Pautas técnicas de libro
05/12/2006 Cómo llevar a cabo
una diversificación eficiente II
30/11/2006 Cómo llevar a cabo
una diversificación eficiente
23/11/2006 Valoración histórica
del mercado en EE.UU.
|
-1,79
% 
20:20 
