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Comentario

?C?MO USAR DATOS DE SENTIMIENTO PARA OPERAR CON ?XITO?. T-BOND, YEN, COBRE, ORO, NASDAQ

Antonio Iruzubieta el 03/01/2017

La burbuja de deuda, tambi?n de multitud activos financieros, generadas al calor de las pol?ticas reflacionistas son hist?ricas. Especialmente la de deuda ha alcanzado una situaci?n de excesos impresionante y sin parang?n en la historia que dif?cilmente pasar? desapercibida.

Las autoridades intentar?n comprar la estabilidad y mantener orden pero la historia es tozuda en mostrar que las burbujas siempre terminan pinchando.

Una coyuntura como la actual caracterizada por baja productividad, con problemas demogr?ficos estructurales, envejecimiento de la poblaci?n y ca?da de natalidad, o niveles de deuda siderales es poco propicia para manejar el pinchazo de la burbuja de manera c?moda y controlada.

“Cada a?o nuevo las personas hacen prop?sitos para cambiar aspectos de s? mismos que creen que son negativas. La mayor?a de la gente volver? a ser como antes y se sentir? fracasada. Este a?o les reto a que tomen un nuevo prop?sito resoluci?n. Retarse a ustedes mismos.” — (Aisha Elderwyn)

La cita anterior es interesante desde la ?ptica de expectativas depositadas en el Sr. Donald Trump y en su capacidad para revertir la fr?gil situaci?n econ?mica y manejar el ciclo de deuda amigablemente. Ojal? no se vea cumplida la cita, que los prop?sitos del nuevo presidente USA no terminen en un fracaso.

Presumiblemente, el Sr.Trump disfrutar? de un periodo de gracia, la aplicaci?n de medidas fiscales expansivas y fuertes inversiones en infraestructuras son esperadas con gran optimismo y deber?an ser un aliciente para incentivar la inversi?n y el consumo.

El optimismo del consumidor ha anticipado los efectos del cambio de pol?ticas USA de la mejor forma posible. La ?ltima encuesta, de 27 de diciembre, refleja un ascenso de optimismo hasta niveles del a?o 2001, superando ligeramente los m?ximos alcanzados en 2007 y superando tambi?n las expectativas del consenso en 4 puntos, hasta alcanzar los 113.7, vean gr?fico:?

El optimismo es siempre positivo y un plus en el relanzamiento de la actividad econ?mica, sin embargo, a pesar de haber alcanzado zona de m?ximos por el momento no se observa reflejo en la evoluci?n de la demanda final.

Ciertamente, la econom?a USA mejora aunque de forma moderada y tras un interesante alza del +3.5% en el tercer trimestre…

…?el cuarto parece ser? bastante inferior, seg?n c?lculos de la FED de Atlanta de PIB en tiempo real -GDP Now-, vean:

Veremos!. Seguiremos con atenci?n la marcha econ?mica, tanto como la del sentimiento ya que demasiado optimismo/pesimismo suele anticipar proximidad a un cambio de tendencia.

El optimismo observado desde la perspectiva del inversor es un buen indicador contrario. El a?o 2016 ofreci? numerosas oportunidades para aprovechar excesos de optimismo en distintos activos.

En verano se registraron m?ximos de optimismo inversor, v?a COT, en el T BOND que permitieron adoptar la posici?n contraria, vean:

T-BOND, semana

 

 

 

 

La intensidad de la ca?da ha provocado un impresionante cambio en el sentimiento inversor que conviene observar desde la teor?a de la opini?n contraria, nuevamente comprando el pesimismo reinante.

Tambi?n a finales de verano, el pesimismo que gobernaba a los inversores en Cobre ofreci? otra gran oportunidad.?

COBRE semana

 

 

 

 

Adem?s de pesimismo, la fecha de ciclo y la pauta del Doctor Cobre nos permitieron detectar un importante giro en la tendencia y en las condiciones econ?micas.?

Otra gran oportunidad brindada por las lecturas del sentimiento inversor seg?n lecturas de Commitment of Tradres,, siempre referidas a la predisposici?n de los inversores de car?cter m?s especulador, que son los que suelen equivocarse!, fue sobre la paridad de divisas Dolar Yen.?

D?LAR YEN diario

 

 

 

 

Observen ahora la predisposici?n de los inversores (posiciones especulativas, recuerden!) respecto del D?lar Yen, a?n no ha alcanzado niveles extremos pero s? suficientes para estrechar el an?lisis de la pauta buscando posibilidades de inversi?n, naturalmente comprando Yen contra el D?lar, tambi?n contra el Euro.

El an?lisis combinado de sentimiento con pauta, t?cnicos y ciclos tambi?n nos permiti? el pasado mes de julio anticipar la mala racha del ORO y los metales preciosos en general.

Entonces anunci?bamos una ca?da intensa cercana al 16%, desde la zona de los 1.400 d?lares la onza hacia los 1.150 que se alcanzaron a mediados de diciembre y fueron adem?s perforados.

ORO semana

 

 

 

 

Las previsiones de futuro que manejamos para el ORO, PLATA o CRUDO son realmente interesante (reservado en atenci?n a suscriptores de pago) quiz? algo alejadas del consenso, aunque perfectamente argumentadas.

Tambi?n hemos detectado recientemente un activo con datos COT en zona extrema que combinada con lecturas t?cnicas, pauta y divergencias ya en marcha, permitir?n el desarrollo de estrategias en pr?ximas fechas.

Hoy reanudan la negociaci?n los mercados USA, tras la festividad de ayer, en un ambiente de cierto optimismo de alguna manera contagiado por las alzas (blow off?) experimentadas ayer por los ?ndices europeos, sean prudentes!.

NASDAQ 100, semana

 

 

 

 

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