DEBATES DEMASIADO TRANSPARENTES
Según Hoenig de la Fed, mantener tipos de interés casi cero durante demasiado tiempo es peligroso. "Puede favorecer la especulación". En su opinión, hay que preparar al mercado sobre futuras subidas de los tipos de interés. Pero el miembro de la Fed rechazó ayer que haya prisa por vender activos, aunque "es evidente como el mercado ha comenzado a mejorar".
¿Subir tipos antes de reducir el balance? veremos.
Por otro lado, Fisher también de la Fed advierte que el crecimiento sigue siendo demasiado titubeante como para normalizar la política monetaria. Hay que dar más tiempo.
Entre medias, Kocherlakota considera que el tamaño de balance de la Fed en estos momentos por encima de 2 tr.$ obliga a ser especialmente cuidadoso sobre la reversión de las medidas expansivas. Aunque yo me quedo con su advertencia sobre el riesgo asumido por la banca pequeña con respecto al real estate comercial.
Al menos, las bolsas USA ayer cerraron en positivo. Bajo mínimos, con subidas del 0.32 % en el caso del Nasdaq o del 0.22 % para el S&P. En el caso del Dow, un comportamiento neutral. En estos momentos el S&P se mantiene plano, pero por debajo de la resistencia de 1122 puntos.
Operaciones corporativas, recompra de acciones y datos económicos impulsaron al alza el mercado. Las ventas de coches en febrero, con crecimiento del 19 % anual, aunque por debajo de las previsiones del mercado. Sigue habiendo mucha expectación hacia los datos de empleo en USA de febrero, el viernes. Aunque lo cierto es que el mercado ya ha asumido que la "ventisca" ha tenido un impacto negativo (Summers).
Claro que el principal foco de atención para los mercados sigue siendo Grecia. Hoy se espera el anuncio de nuevas medidas restrictivas desde el Gobierno griego. Por cierto, me llama la atención la "respuesta" de S&P ayer a la consideración que hizo Nowotny del ECB sobre lo duro que es asumir que la situación del país dependa de una agencia de rating. S&P afirma que es menos pesimista que el mercado sobre Grecia, aunque afirma que muchos países tienen problemas a largo plazo con sus finanzas.
En Asia hemos visto hoy subidas de las bolsas, en promedio el MSCI un 0.5 % más elevado. Pero subidas del 0.78 % para la bolsa china, de 0.45 % el Kospi y recorte del 0.21% para el Hang Seng. El Nikkei al alza un 0.31 %.
¿Y el resto de los mercados? la volatilidad VIX ayer a la baja hasta 19.2 %. El EUR en niveles de 1.361 USD. El precio del crudo sin cambios en 79.7 $ barril. Como tampoco los hemos visto en la deuda, con la rentabilidad 10 años treasury en 3.62 %.
Todas las miradas se fijan en Grecia, tras la reunión del Gobierno griego que debe tomar nuevas medidas
Ya saben el objetivo: reducir el déficit público hasta el 4.0 % del PIB..¿este año? es un gran objetivo
El Primer Ministro pide sacrificios a funcionarios y pensionistas
Y los sindicatos fijan ya el 16 de marzo para una huelga general del país
Lo cierto es que el impacto en los mercados de la Crisis Griega (no Crisis de la deuda pública, al menos por el momento) ha sido limitado
Ayer también lo reconocía así un miembro de la Fed....pero Bernanke la semana pasada reconoció que seguía con atención los acontecimientos
Todo debe quedar controlado...si hay imprevistos, que sean positivos
Y uno que no debemos despreciar son los propios mercados....¿no han aprendido nada de lo ocurrido en 2009?
Ahora la mayoría de los analistas son negativos....los inversores finales fuera del mercado
Pero los datos económicos deben acompañar...ayer Summers ya nos adelantó unos datos de empleo malos de febrero
¿Se ha descontado por el mercado? ¿también que mejorarán con fuerza en marzo? veremos
¿Referencias a considerar hoy? en USA tendremos el ISM de servicios, las aplicaciones hipotecarias y la estimación de empleo privado por ADP. Claro, también el Libro Beige. En la zona EUR tendremos las ventas al por menor y el ISM de servicios del área. En España la encuesta de consumo del ICO
