GRÁFICO SEMANAL: FUTUROS DEL DOW JONES
Hace nueve meses, en octubre de 2008, dedicábamos esta sección al futuro del principal índice selectivo del mundo, el Dow Jones, cuando, justo al celebrar el aniversario de su máximo histórico de todos los tiempos, experimentaba una brusca caída hasta niveles inferiores a 8.500. Tal y como se ve en el Gráfico, la caída no se quedó ahí, sino que, en los mínimos de marzo de 2009, llegó a niveles de 6.500 puntos.
El gráfico a un año muestra la espectacular recuperación del Dow desde esos mínimos, muestra también el amago de corrección que hubo a principios de julio, que se quedó en eso, en un intento, ya que la segunda parte de julio ha traído nuevos máximos anuales del selectivo americano, que está ya por encima de los 9.100 puntos.
La impresionante subida de las tres últimas semanas de julio abre el interrogante de si nos encontramos ya ante un despegue definitivo del Dow, que parece formar una figura de hombro-cabeza-hombro invertida, con fuerte proyección alcista, o si, por el contrario, veremos de nuevo caídas profundas hacia niveles intermedios como el 8.500 o incluso el 8.000. Desde un punto de vista fundamental parece prematuro pensar en un inicio inmediato de un nuevo "bull market" y por ello habría que pensar más bien en correcciones y parece arriesgado comprar ahora, tras la subida, futuros del Dow. Parece más adecuado esperar a que se confirme verdaderamente que la economía americana puede estar empezando a salir de la recesión. No obstante ello, el mercado siempre es al final soberano y por ello, en agosto, habrá que estar muy atentos a la posible ruptura de los niveles actuales por parte del Dow Jones, ruptura que implicaría, como poco, una nueva pata de subida con repercusión inmediata en las restantes Bolsas.
Sea como fuere, el Dow es, sin duda, por su valor simbólico y por su fuerte repercusión mediática, un índice a seguir muy de cerca en el mes de agosto que ahora empieza.
GRÁFICO DEL FUTURO DEL DOW JONES DEL ÚLTIMO AÑO
