OPINIONES MUY DISTINTAS PARA INTERNET O INDUSTRIAS DE CRECIMIENTO
Europa Press el 08 de Noviembre de 2000, 16:27.
Internet es parte de la vida de los EEUU. Se utiliza para todo: información, compras
en general, compras de acciones, etc... PERO, aunque está creciendo mucho, las
compañías de internet aún no han encontrado la fórmula para rentabilizar las enormes
inversiones que les ha exigido participar en el negocio.
Internet no tiene dinero, las compañías están invirtiendo grandes sumas y los
cash flows son negativos. De hecho, uno de los grandes cambios que ahora se perciben
en EEUU es que los portales ya no se anuncian en TV. Las campañas se están recortando
drásticamente...
Las grandes, como Lycos, Yahoo!, etc sólo ingresan por publicidad. Por eso,
la clave del éxito está en el tamaño (que se mide por su audiencia) y
la
presencia internacional (pues esa es la manera de atraer a la
publicidad de las grandes cuentas, que son multinacionales del tipo Danone, Ford,
etc).
Vamos a presenciar muchas quiebras. Muchas compañías de internet dicen que van
a ser
rentables a partir del año 2002, pero sólo tienen
tesorería
para los próximos 8/10 meses, y el mercado no está dispuesto a financiar empresas
en pérdidas, con lo cual no pueden recurrir a la financiación externa
para subsistir.
Mucho cuidado con invertir en "chollos", pues no es casualidad que
la cotización de muchas compañías de internet se haya desplomado. ¿qué futuro
tienen? Que alguien las absorba a precios excelentes.
Primera conclusión: Acudir a valores de
internet grandes,
con tesorería, y respaldadas por un gran socio de la economía real.
¿El favorito? Sin duda,
Yahoo!
Existe otra manera de beneficiarse del crecimiento de internet: a través de proveedores
de infraestructura, software, etc. Aquí se incluyen compañías como Cisco, Nortel,
Alcatel... pero las valoraciones en bolsa son muy exigentes.
Segunda conclusión: Acudir a compañías con crecimiento, pero
nunca
olvidarse de la valoración. Incluso, conviene invertir en compañías con
ratios más bajos, aunque los crecimientos esperados no sean tan espectaculares.
¿Dónde están las oportunidades de inversión? En empresas como
3com, EMC,
o Ariba.
