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¿EXISTEN OPORTUNIDADES ENTRE LOS VALORES TECNOLÓGICOS?

La evolución de las acciones tecnológicas es hoy en día un tema apasionante,
pues se han convertido en las protagonistas de las bolsas. Han movido
las bolsas, para bien o para mal, y cada vez ganan más tamaño dentro del mundo
bursátil.



Dentro del enorme conjunto que engloba a los valores tecnológicos, tenemos que
comenzar por distinguir una gran variedad de sectores, las compañías
proveedoras de acceso a internet, los fabricantes de semiconductores, o de infraestructura
para móviles, producción de hardware, etc. Y los recorridos en bolsa han sido
muy distintos para cada grupo. Así, mientras el índice Nasdaq ha caído un -20%
a lo largo del año 2000, los fabricantes de semiconductores o de computadoras
han experimentado subidas de un 8% y un 13% respectivamente, lo cual contrasta
con una caída del 24% para las compañías de software, sin ir más lejos.



Hay que admitir que existe mucha incertidumbre sobre las perspectivas de estos
valores. Tras una impresionante subida de las acciones tecnológicas en los mercados,
el ánimo de los inversores giró bruscamente el pasado marzo. El índice Nasdaq
es quizá el mejor reflejo de este cambio de actitud. De cotizar entorno a los
5.000 puntos, se desplomó en muy poco tiempo hasta por debajo de los 3.000, una
caída del 40%. A día de hoy, se encuentra en los mismos niveles de Septiembre
del año 1999.



Y mientras vivimos todas estas oscilaciones, no hay que olvidar que el sector
tecnológico se ha identificado como una industria de alto crecimiento,
y que tiene que formar parte de cualquier cartera diversificada.



Un dato importante: los beneficios del índice S&P tecnología venían
subiendo un 18% anual desde 1995, y los analistas del sector anticipan que las
78 compañías que componen el índice S&P tecnología crecerán aún a una tasa
del 27% anual durante los próximos 5 años.



Y a pesar de estas impresionantes perspectivas, los valores tecnológicos todavía
se miran con recelo. ¿por qué? Cada vez el ciclo de la tecnología es más
corto, y apenas tarda unos años en aparecer sobrecapacidad o incluso en ser superada
por otra tecnología mejor, además, muchas empresas tecnológicas necesitan financiación
recurrente para poder subsistir, ya que la masa crítica es un factor determinante,
también pesa sobre estos valores la cada vez mayor evidencia de que sólo el 25%
de las compañías de internet van a sobrevivir,...Todos estos temores han causado
la corrección del Nasdaq, y de los Nuevos Mercados europeos. Y tras el desplome
de estos valores, comienzan a surgir de nuevo recomendaciones de compra por parte
de algunos analistas, que opinan que las valoraciones vuelven a ser interesantes.




Mientras todo esto ocurre en las bolsas, en la vida real, los enormes cambios
que estamos viviendo nos aseguran que la tecnología va a continuar protagonizando
la evolución de las bolsas durante muchos, muchos años ....