Al comenzar el año 2001 el ranking de mejores recomendaciones que presentamos
en nuestra sección "Dónde Invertir" estaba encabezado
por doce acciones, todas las cuales tenían una recomendación de consenso de "Compra
Fuerte".
Aunque todavía no ha terminado el año podemos tratar de evaluar la bondad de
estas recomendaciones observando en qué posición se situaría hoy, a finales
de Diciembre, un inversor que hubiera comprado aquellas doce acciones (invirtiendo
igual cantidad de dinero en todas ellas) al comenzar el ejercicio.
Pues bien, el hecho es que su cartera se habría revalorizado cerca de un 15%,
un resultado aparentemente alentador si tenemos en cuenta que en el mismo período
el Ibex 35 pierde algo más del 10%.
Pero la cruda realidad es que de manera similar podemos desmontar la validez
de estas recomendaciones; al comenzar 2001 las peores posiciones del ranking
estaban ocupadas por catorce acciones (que tenían una recomendación de "Venta
Fuerte" o "Venta"). Y un inversor que hubiera comprado entonces aquellas acciones
(invirtiendo igual cantidad de dinero en todas ellas) llegaría a finales de Diciembre
con una ganancia de casi el 28%.
¿Qué conclusiones podemos extraer de estos cálculos?
Por supuesto cada persona o inversor tendrá distintas opiniones sobre al asunto,
me imagino que muchas de ellas caracterizadas por una gran acidez.
Desde mi punto de vista una conclusión evidente es que no conviene fiarse ciegamente
de estas recomendaciones. Tal y como señalamos en la "Ayuda"
de la sección Dónde Invertir, "quizá la información más intuitiva que puedes
encontrar en la sección es la recomendación para cada acción (Compra, Venta, etc.),
pero es importante que tengas en cuenta que los analistas nos equivocamos muy
a menudo. Por eso te recomiendo encarecidamente que antes de tomar una decisión
de inversión tengas en cuenta criterios más amplios..."
Pese a esta puntualización mi opinión personal es que estas recomendaciones, como
uno de los posibles criterios a la hora de decidir una inversión, tienen una indudable
utilidad. En particular conviene no olvidar que se trata de recomendaciones de
consenso (formadas a partir de la opinión de varios analistas), y concretamente
considero que cuantas más sean las opiniones que están detrás de la recomendación
mayor validez tiene ésta.
Esta información se puede obtener entrando en el análisis de cada valor (en el
epígrafe "Evolución y Composición de Recomendaciones"), aunque en general la acciones
que forman parte del Ibex 35 cuentan con el mayor número de "opiniones". Y si,
teniendo en cuenta esta puntualización, testamos la validez de las recomendaciones
los resultados son más alentadores que lo mostrado anteriormente.
Si por ejemplo observamos cual sería la situación actual de un inversor que hubiera
comprado las cinco acciones con mejor recomendación del Ibex 35 a principios de
2001, veríamos que su cartera se habría revalorizado cerca de un 6% (frente a
la caída del 10% del conjunto del Ibex). Y quien hubiera comprado las cinco con
peor recomendación del Ibex llegaría a finales de Diciembre con una pérdida de
casi el 13%.
Al margen de estas consideraciones otro aspecto interesante a señalar, como también
comentamos en la "Ayuda" de Favoritos de los
Brokers, es que conviene utilizar el resto de información que proporciona el consenso
de los analistas para formar nuestra propias opiniones. En particular yo me he
tomado la molestia de utilizar esos datos para tratar de identificar acciones
interesantes de acuerdo con dos estrategias recogidas en sendos artículos publicados
este año en LaBolsa.com: el "PEG" y la estrategia
de "David Dreman".
| Valores con
mejor recomendación en Enero de 2001 |
Bodegas
Riojanas, Duro Felguera,
Europac, Lingotes,
Iberpapel, Aldeasa,
Uniland, Asturiana
del Zinc, Telefónica,
CAF, Dogi,
Indo |
| Valores con
peor recomendación en Enero de 2001 |
Banesto,
Paternina, Sos
Cuétara, Cantábrico,
B. Zaragozano, Filo,
Tafisa, Tavex,
Adolfo Dominguez, Ercros,
Mapfre Vida, Unipapel,
Sotogrande, Befesa
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| Valores
del Ibex con mejor recomendación en Enero de 2001 |
Telefónica,
Unión Fenosa, Ferrovial,
Dragados, Terra |
| Valores
del Ibex con peor recomendación en Enero de 2001 |
Cantábrico,
Telepizza, Telefónica
Móviles, Prisa,
Gas Natural |
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Para consultar cual es la situación actual respecto a las recomendaciones
puedes ordenar los rankings de "Dónde Invertir"
pinchando en "Recomendación Actual". Pinchando en "Ibex
35" verás el ranking que incluye sólo los 35 valores que componen
el índice.
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21/12/01 Dónde invertir el próximo año
