OPVs : OPVs TIMADORAS: ¿SE GANA CON LAS SALIDAS A BOLSA?

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OPVs TIMADORAS: ¿SE GANA CON LAS SALIDAS A BOLSA?
LaBolsa.com 3 de agosto de 2001

Recientemente surgía una conversación en nuestro foro sobre el tema de las "OPVs timadoras"; NH, uno de nuestros más antiguos foristas, hablaba del desastroso comportamiento de Parques Reunidos desde su salida a bolsa y lanzaba estos elocuentes comentarios:

"¿Qué le decimos a ese pequeño ahorrador que puso 158.000 pesetas en Parques Reunidos y que ahora apenas puede recuperar 62.000? ¿Cómo le justificamos el timo si quizás él esté yendo cotidianamente al Zoo o al Parque de Atracciones y viendo que de "crisis" nada de nada? ¿Le podremos vender alguna otra OPV? Señores colocadores: ¿Han oido hablar de la expresión MATAR LA GALLINA DE LOS HUEVOS DE ORO?"

Efectivamente si a cierre del mes de Julio de 2001 hacemos un balance de las salidas a bolsa de los últimos años lo cierto es que el resultado es desalentador: de las veinte nuevas compañías que se han estrenado en el Mercado Continuo desde 1999, doce llegan a esta fecha con pérdidas. Así un inversor que hubiera acudido a todas las operaciones con la misma cantidad de dinero perdería hasta el cierre de Julio un 4%; sin embargo también hay que observar que la tarta está muy mal repartida entre los veinte casos, y los resultados van desde la pérdida del 66% en Jazztel desde su estreno en el Mercado Continuo hasta la ganancia de más del 100% para los inversores en Indra... Y de hecho, aunque el balance global es negativo lo es áun más para el conjunto de la bolsa.

Empresa	Precio Minorista en la salida a bolsa (Euros)	Revalorización hasta 31 de Julio de 2001
Jazztel	14.17	- 66%
Parques Reunidos	9.5	- 59%
Recoletos	12	- 58%
Prisa	20.8	- 46%
Transportes Azkar (*)	7.17	- 16%
Telefónica Móviles	11	- 39%
Terra	11.81	- 35%
Mecalux	10	- 30%
Ferrovial	22.95	- 14%
Inmobiliaria Colonial	15.2	- 9%
TPI	4.92	- 3%
Banco Sabadell	18	- 2%
Iberia	1.19	+ 1%
Sogecable	23.5	+ 11%
EADS	18	+ 24%
Inditex	14.7	+ 25%
Amadeus	5.75	+ 26%
Red Eléctrica	8	+ 29%
Gamesa	12.6	+ 99%
Indra	4.47	+ 124%
Revalorización media	- 4%

En este artículo presentamos distintos datos sobre la evolución de las salidas a bolsa de los últimos años, incluyendo la influencia del PER al que se estrenaron las acciones en su comportamiento posterior, el momento de mercado que recibió a estas acciones, lo que comentan los analistas de las acciones más castigadas y las razones que teóricamente hacen interesante para los inversores el acudir a las salidas a bolsa.

(*) Las cifras relativas a transportes Azkar han sido corregidas con posterioridad a la realización de este artículo, por lo que pueden subsitir errore asociados a las cifras originales.

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