Visítalo en: http://www.labolsa.com/canales/31/

GOLDMAN SACHS PREDICE MEJORES RETORNOS PARA ACCIONES FUERA DE ESPAÑA

En su más reciente informe estratégico, los analistas de Goldman Sachs esperan
que los índices europeos subirán al menos un 5% en los próximos 12 meses. Añadiendo
la rentabilidad por dividendo, el inversor obtendrá ganancias totales del 7%-8%.


Las mayores oportunidades se encuentran en la bolsa de Estocolmo, donde Goldman
Sachs estima un recorrido del 11% para su índice. Según estos analistas, históricamente
las acciones suecas se han comportando mejor cuando las perspectivas económicas
europeas mejoran, y Suecia se encuentra en plena expansión: posiblemente, su
economía acabe el 2000 creciendo al ritmo del 4,2% anual y todavía avance un
saludable 3,5% en el 2001. Aunque las perspectivas son brillantes, Goldman Sachs
advierte sobre el gran componente tecnológico en el índice sueco, lo cual es
un plus al encontrarse estas acciones muy baratas, pero pueden también suponer
mucha volatilidad para su bolsa.


La segunda gran apuesta se encuentra en la bolsa de Francfort, donde el mercado
no ha descontado los beneficios de la reforma fiscal. Además, las acciones alemanas
cotizan al mismo nivel en términos de relación precio/beneficios que el resto
de Europa, lo cual contrasta con una cierta prima histórica. La casa Goldman
Sachs calcula una rentabilidad del 10% para el índice DAX.


Para las acciones españolas, los pronósticos son menos optimistas: el índice
IBEX sólo avanzará aproximadamente un 4%. El crecimiento de nuestra economía
ya está siendo reflejado en las acciones sensibles al consumo, y la posibilidad
de ver tipos de interés más altos perjudicaría a los sectores financiero y de
servicios públicos, lo cual arrastraría a nuestro índice por su gran ponderación
en él.


Como muestra la siguiente tabla, la casa americana opina que los peores retornos
se encuentran en la bolsa de Helsinki.

	Finlandia	Francia	Alemania	Italia	España	Suecia	Europa
Crec. beneficios 2000 (e)	17%	20%	18%	14%	17%	30%	20%
Crec. beneficios 2001 (e)	19%	11%	12%	6%	9%	14%	8%
Retorno para próximos 12 meses	3%	7%	10%	5%	6%	13%	7%