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¿INTERESA ACUDIR A LAS SALIDAS A BOLSA?

El pasado mes de Septiembre les hablaba en un artículo sobre el interés de una
estrategia inversora bastante común en España: la de acudir sistemáticamente a
las salidas a bolsa de nuevas compañías.



En aquel artículo, escrito con motivo del finalmente fallido estreno de Ono en
el parqué, aducía como principales ventajas de esta estrategia los incentivos
con que en principio pueden contar los inversores minoristas, el interés de las
grandes carteras por comprar este tipo de valores o el acicate que para los bancos
colocadores supone poner en juego su prestigio como "valoradores" de una compañía.



Pues bien, si a cierre del mes de febrero de 2001 hacemos un balance de las salidas
a bolsa de los dos últimos años lo cierto es que el resultado es desalentador:
de las trece compañías que se han estrenado en el Mercado Continuo, siete llegan
a esta fecha con pérdidas. Sin embargo las seis que han acumulado ganancias
pesan más en el conjunto, y así un inversor que hubiera acudido a todas las operaciones
con la misma cantidad de dinero ganaría hasta el cierre de febrero un 6,66% (cifra
bastante modesta):

Empresa Precio Minorista en la salida a bolsa (Euros) Revalorización hasta 28 de Febrero de 2000 Parques Reunidos 9.5 - 51% Transportes Azkar 10.76 - 44% Recoletos 12 - 33% Ferrovial 22.95 - 23% Telefónica Móviles 11 - 23% Prisa 20.8 - 22% Sogecable 23.5 - 3% Inmobiliaria Colonial 15.2 + 9% Terra 11.81 + 7% EADS 18 + 24% TPI 4.92 + 28% Gamesa 12.6 + 91% Indra 4.47 + 128% Revalorización media + 7%

Pero... ¿Porqué han registrado las empresas
recién estrenadas en bolsa comportamientos tan dispares? ¿Puede
ser interesante invertir en las que más han perdido
desde entonces?