EDITORIAL
INVERTIR EN LAS EMPRESAS QUE MÁS HAN PERDIDO DESDE SU ESTRENO EN BOLSA. |
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LaBolsa.com
1 de marzo de 2001
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Parques Reunidos centra su negocio en uno de
los sectores de actividad de los que los gurús de la economía hablan con mayor
optimismo: el del ocio, un mercado de alto crecimiento gracias a la tendencia
demográfica en España (se supone que cada vez disponemos de más tiempo de ocio
y gozamos de mayor prosperidad, aunque yo personalmente todavía no lo he notado).
De hecho un gran número de multinacionales extranjeras está tomando posiciones
en este mercado en España, y éste es uno de los factores que retraen a los analistas
de recomendar comprar Parques Reunidos con entusiasmo: la empresa, líder en
el sector del ocio al aire libre en España, centra hoy su negocio en Madrid, donde
el año próximo Time Warner inaugurará un megacentro de ocio y entretenimiento.
Con todo conviene no perder de vista esta empresa, que tiene una clara vocación
de expansión en el sector, que desde hace relativamente poco cuenta con un accionariado
estable y que ha sufrido un más que severo castigo desde que comenzó a cotizar.
Otra de las empresas estrenadas en bolsa en el 99 y que han sufrido un muy severo
castigo es Transportes Azkar; ésta compañía cuenta
con interesantes oportunidades de crecimiento en el previsible desarrollo del
comercio intra europeo (en el ámbito de la U.E.) y en las posibilidades abiertas
con el desarrollo del comercio electrónico (factor éste que impulsó la cotización
del valor a principios del 2000). Sin embargo la empresa ha sufrido los estragos
de la subida de precios del petróleo (y su reflejo en los carburantes) y de las
huelgas en el sector, lo que ha llevado a los analistas a moderar notablemente
su recomendación sobre la acción. Con todo también es éste un valor a seguir,
especialmente por su carácter cíclico y el interés que toman este tipo
de valores si se confirma la tesis del rebote económico.
Respecto a las demás empresas especialmente castigadas desde su salida a bolsa
los analistas se muestran hoy más optimistas, con la excepción del grupo de
medios Prisa. Para Recoletos, aunque en LaBolsa.com
no disponemos de la información de consenso sobre este valor, la última recomendación
que hemos recibido tras la publicación de resultados del 2000 es positiva (Banesto
Bolsa recomienda "sobreponderar"); sobre Telefónica
Móviles les hablará próximamente en un artículo mi compañero Fernando Martín,
aunque desde su publicación de beneficios el valor parece haber iniciado una recuperación
acorde con sus interesantes perspectivas de crecimiento.
Y por último Ferrovial es un ejemplo de cómo una
mala salida a bolsa puede pesar sobre un valor durante mucho tiempo: hasta hace
sólo tres meses acumulaba una caída de casi el 50% desde su salida a bolsa, hoy
este porcentaje se ha reducido a la mitad y los analistas siguen recomendando
su compra. Se trata de una historia que muchos inversores esperan se repita en
valores como Parques Reunidos o Transportes
Azkar, tesis que vendría apoyada también en la reciente tendencia de sentimiento
de mercado favorable hacia los "chicharros"; personalmente pienso que ambos valores
pueden constituir una muy buen idea de inversión, con las puntualizaciones del
problema de liquidez que supone invertir en una pequeña
empresa e ir en contra de las recomendaciones de los
analistas, además del olvido en que pueden volver a caer los "chicharros" si,
como esperan muchos analistas, el mercado inicia una recuperación clara.
Como ya les hemos comentado en otras ocasiones, a lo largo del presente ejercicio
tendremos oportunidad de comprobar hasta qué punto un buen o mal comienzo en una
salida a bolsa deja huella en un valor a lo largo del tiempo. Para abrir boca
nos esperan en los próximos dos meses dos empresas de sectores relativamente libres
del miedo a la Nueva Economía que impera en el mercado: Iberia
y el Banco Sabadell.
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 01/03/01 ¿Interesa acudir a las salidas a bolsa?
01/03/01 ¿Importa el precio al que sale la empresa a bolsa?
01/03/01 ¿Importa el momento de la salida a bolsa?
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