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Editorial

BOLSA ESPAÑOLA CRECERÁ 10% DURANTE 2006, HASTA LOS 11.700

Europa Press el 28 de Noviembre de 2005, 15:10.
Caja Madrid considera que la Bolsa española crecerá un 10% durante 2006, lo que situaría al Ibex 35 en la cota de los 11.700 puntos, como consecuencia de las buenos resultados empresariales, un entorno económico de crecimiento generalizado, una subida moderada de tipos y un flujo de liquidez positivo hacia la bolsa, según informó la entidad.

La entidad financiera explicó que, según sus estimaciones, existen una serie de factores positivos y negativos que marcarán la trayectoria de la Bolsa durante 2006.

Entre los primeros, la entidad incluye el hecho de que la economía mundial seguirá creciendo a buen ritmo y que EE.UU. y China se unan a Japón y Europa. Asimismo, considera que los resultados empresariales continuarán una evolución positiva, que la renta variable gozará de un aumento de liquidez y que los multiplicadores del mercado no serán caros.

Entre los factores negativos, la caja cree que se producirá un incremento del precio del petróleo que podría afectar a la inflación y al PIB, y que los tipos de interés tendrán un efecto limitado que situarían a la TIR (tasa interna de retorno) por encima del 4 ó 4,5% en diez años en Europa.

Asimismo, la entidad considera que las empresas tendrán una menor capacidad de reestructuración y se producirá un elevado déficit público y comercial en algunos países.

En el mercado de divisas, la caja estima que el euro recuperará posiciones frente al dólar y que a medio plazo la moneda europea podría alcanzar tasas de intercambio de 1,25 unidades. Asimismo, la caja estima que el petróleo se estabilizará en el entorno de los 50-60 dólares de media mundial.

Respecto al resto de índices europeos, el Cac 40 de París experimentará un crecimiento del 11%, seguido del principal indicador de Francfort, el Dax 30, que subirá un 10%, y el Euro Stoxx 50, que subirá un 9%.

VALORES CON MAYOR CRECIMIENTO

El valor del selectivo que, según la caja, tendrá un mayor potencial de crecimiento hasta 2006 es Acerinox, que se revalorizará un 36% debido a la subida de los precios base y al aumento de producción.

Le siguen Sogecable e Inditex, que aumentarán su crecimiento un 20% debido a la posibilidad de operaciones corporativas, en el caso de la primera, y a un crecimiento elevado y sostenido de ventas y ebitda a corto plazo, en el caso de la empresa textil; Telefónica, que crecerá un 18% y mantendrá la rentabilidad del accionista; Ebro Puleva y ACS, con un potencial del 16%, debido a la buena evolución de negocios centrales y fortaleza de servicios, respectivamente; Santander, con una subida del 14% gracias a sus negocios de Europa y Latinoamérica y, por último, Altadis, que repuntará un 10% por su buena relación de potencial y visibilidad.

Según la entidad, a la hora de seleccionar valores los analistas recomiendan como criterios fundamentales elegir títulos favorecidos por posibles operaciones de concentración y apostar por valores relacionados con el consumo en Europa y en países emergentes de Latinoamérica y China, entre otros.