LA APUESTA QUE GENERA MÁS CONSENSO: TELEFÓNICA MÓVILES.
Europa Press el 05 de Diciembre de 2000, 11:32.
De momento casi la totalidad de los analistas espera que uno de los valores incluidos
en el
IBEX 35 sea
Telefónica
Móviles, algo que ya está prácticamente descontado en el valor (es decir,
tenido en cuenta en la cotización) desde
antes de su salida
a bolsa. Por tanto no parece fácil que apostar por
Telefónica
Móviles en función de su pertenencia o no al índice pueda resultar
interesante (ello no significa que la acción no ofrezca
otros
atractivos).
El caso de
Telefónica Móviles es un ejemplo
de la subjetividad que implican las decisiones de entrada o salida del IBEX; evidentemente
la acción sólo ha cotizado durante una muy pequeña parte del período de seis meses
sobre el que inicialmente se computa la liquidez del valor (período que finalizó
el 30 de Noviembre). Con todo durante el tiempo en que ha cotizado el valor ha
mostrado una muy elevada liquidez, y además
forma
parte de un sector actualmente no presente en el IBEX 35 (del que también
se espera una cierta representatividad de la economía, o al menos de la bolsa)
y es uno de los de mayor capitalización (
valor total de
la empresa) de la bolsa española (algo que
en principio
fomenta la liquidez del valor).
De hecho muchos analistas señalan que las
nuevas normas
sobre el peso de cada valor en el IBEX 35 han venido promovidas pensando especialmente
en la próxima incorporación de
Telefónica Móviles:
con la nueva normativa se otorga un menor peso en el índice a aquellos valores
que tengan un menor porcentaje de capital cotizando libremente; sin esta novedad,
Telefónica Móviles se habría colocado como una de
las primeras empresas del IBEX 35 a pesar de que en el mercado cotiza menos de
un 10% de su capital (el resto permanece en manos de la matriz
Telefónica).
Recientemente les comentamos
a qué otras empresas afectan
especialmente estas medidas (si bien para las que ya pertenecen al IBEX 35
las normas no se aplicarán hasta Junio de 2001).
Con todo también hay algunas voces (las menos) que señalan que el Comité de Sociedad
de Bolsas podría dar la sorpresa y no incluir a Telefónica Móviles en esta próxima
revisión, básicamente porque el valor lleva demasiado poco tiempo cotizando como
para poder evaluar su grado de liquidez. En la revisión de mediados del ejercicio
de 1999 el Comité incluyó a la constructora
Ferrovial
en el índice a pesar de que el valor llevaba cotizando en el mercado escasamente
un mes, y hoy se habla de que
este valor podría ser uno
de los salientes del IBEX. Con posterioridad la entrada en el IBEX 35 de
Terra
se vio retrasada hasta entrado ya el año 2000 (en una revisión extraordinaria
motivada por la fusión del BBV y Argentaria), aunque el valor cotizaba y mostraba
una elevadísima liquidez desde Noviembre de 1999. Frente al caso de
Terra,
Telefónica Móviles cuenta con la ventaja de haber
mostrado una mayor estabilidad en su cotización (algo que es visto con buenos
ojos desde la Sociedad de Bolsas).
