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GESTORES PREVÉN MÁS SUBIDAS EN BOLSA QUE EN VIVIENDA

Más de la mitad de los gestores de fondos espera que los títulos
de renta variable suban más rápidamente que los precios de la vivienda
en los próximos doce meses, según la encuesta de Merrill Lynch,
que por primera vez ha introducido una pregunta relacionada con las propiedades
inmobiliarias.



En concreto, el 58% de los gestores entrevistado mostró esa opinión,
frente a un 18%, que manifestó la opinión contrario y el 8% restante
cree que ambos activos tendrán un rendimiento similar.



No obstante, esta opinión está muy condicionada por la localización
de los gestores. Así, tres cuartas partes de los inversores institucionales
del Reino Unido creen que este año será mejor invertir en acciones
que en vivienda.



Los gestores de Estados Unidos, por su marte, se muestran divididos en esta cuestión,
mientras que un 35% de los gestores europeos consideran que la renta variable
les reportará mayores beneficios que la vivienda.



Más de un tercio de los gestores encuestados cuenta al menos con un 65%
de renta variable en su cartera, mientras que la media se sitúa en el 55%,
el mayor nivel desde abril de 2004. Los gestores están centrando sus compras
en renta variable, debido a que los bonos están menos valorados, y la media
de cash que mantienen en sus carteras ha caído por debajo del 4%.



Por otra parte, un 10% de los gestores cree que la economía global se debilitará
a lo largo del año, mientras que la mayoría de los encuestados todavía
cree que el entorno global de beneficios se está deteriorando.



Los gestores continúan mostrando preocupación por la inflación
y los tipos de interés. Así, un 39% de los encuestados cree que
la política monetaria global es muy estimulante y más de la mitad
espera que la inflación se incremente en los próximos 12 meses.



Un 89% considera que los tipos de interés a corto plazo subirán
en este mismo periodo, mientras que un 96% de los gestores de fondos está
convencido de que el siguiente movimiento de la Reserva Federal estadounidense
(Fed) será alcista.



Casi la mitad de los gestores de fondos se muestran partidarios de que el exceso
de liquidez se devuelva a los accionistas. Sólo el 33% quiere que se incremente
el capital invertido, mientras que el 14% desearía que los beneficios fuesen
utilizados para mejorar los balances.



La encuesta de gestores de fondos -que realiza Merrill Lynch- correspondiente
al mes de febrero, se realizó entre los días 4 y 10 de este meses
y en ella participaron 320 inversores institucionales, que en conjunto gestionan
activos por un valor superior al billón de dólares.